O governo dos EUA usará até US$ 100 bilhões em recursos do Programa de Alívio de Ativos Problemáticos (Tarp) e capital de investidores privados para gerar US$ 500 bilhões em poder de compra para adquirir ativos tóxicos - investimentos sem valor originados pela crise do subprime e que afetam o balanço dos bancos americanos. O programa pode potencialmente aumentar para US$ 1 trilhão com o tempo. O anúncio foi feito pelo Departamento do Tesouro dos EUA nesta segunda-feira, 23.

Segundo o Tesouro, um dos principais motivos pelos quais o sistema financeiro enfrenta desafios são os “ativos de herança” (ativos mais antigos) e títulos que comprometem a habilidade dos bancos de levantar capital e a disposição de aumentar os empréstimos.

Dentro do novo programa - o Programa de Investimento Público-Privado - o Tesouro, o Federal Reserve e a Corporação Federal de Seguro de Depósito (FDIC) planejam trabalhar em conjunto com investidores privados para tentar reiniciar o mercado para esses ativos problemáticos.

O plano tem duas partes. Ele vai lidar com os empréstimos de herança e com os títulos de herança que entopem o balanço das instituições financeiras. No programa que lida com os empréstimos de herança, os bancos vão identificar os ativos que pretendem vender. O FDIC vai conduzir uma análise para determinar o montante de financiamento que está disposto a garantir. A alavancagem não pode exceder a

relação de 6 para 1 do coeficiente de endividamento. Os ativos elegíveis serão determinados pelos bancos, pelos reguladores, pelo FDIC e pelo Tesouro.

“Uma série de investidores deve participar do Programa de Empréstimos de Herança”, disse o Tesouro no documento. “A participação de investidores individuais, fundos de pensão, seguradoras e outros investidores de longo prazo é particularmente encorajada.

Já no programa de títulos de herança, empréstimos non-recourse serão disponibilizados para investidores para financiar a compra de ativos securitizados de herança. Ativos elegíveis devem incluir certos títulos lastreados em hipotecas residenciais que não são de agências, que originalmente receberam rating AAA, e títulos lastreados em hipotecas comerciais e títulos lastreados em ativos que tenham rating AAA.

O empréstimo non-recourse implica que, em caso de default, o credor pode confiscar o colateral, mas não pode ir atrás do tomador do empréstimo para buscar compensação adicional, mesmo que o colateral não cubra a quantia total do calote.

Estadão
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